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券商竞业格局猜想:监管“加减分项”引导展业趋势

时间:2019-08-19

08: 42

来源:全景网络

证券公司竞争格局的推测:监管“分项加减”,引导会展业发展趋势

对于经纪人来说,除了年终财务硬数据指标是一项重大考验之外,另一个至关重要的大考验是列在中间位置的经纪人的年度评级。

根据“21世纪经济报道”的统计数据,大约50%的证券公司监管分类结果发生了变化,其中19个被上调,比上一年减少了5个。 28家公司的数量比上一年增加了4家。在证券业低迷和2018年监管升级的环境下,经纪人数量逐渐减少的经纪人数量大幅增加。

结果已经公布。一些经纪人,特别是那些今年评级大幅下降的经纪人,已经提升了如何获得更多积分,躲避积分并提高来年的评级,达到企业战略的水平。

最近,一位来自华南地区的人今年接受了CCC评估并最近更换了大股东告诉记者:“评估结束后第二天,公司召集全体员工开会,我们必须尽力提高今年的评级。“/P>

计划新一轮评估

根据最近两年的结果,“21世纪经济报道”记者已经整理了一些经纪人需要在新的评估周期中努力工作的地方。根据梳理结果,2019年证券公司的分类评估有14个加分和47个扣除。

其中,奖金项目反映了更多的经纪业务,而子项目则反映了经纪人硬实力的差异。因此,在新的评估周期中,每个经纪人都应该主动攻击奖励积分,因为过去,一些经纪人,如中小经纪人,难以改善涉及某些子项目的项目。很短的时间。

47个子项目包括资本充足率,公司治理和合规管理,全面风险管理,信息系统安全,客户权利保护,信息披露,采取的措施,自律组织采取的自我监管措施和纪律处分。合规状态。

“在某些方面,中小经纪人与首席经纪人存在天然差距,很难在短时间内弥补差距。因此,如果你想努力提高评级,你应该把重点放在一些实际可以参与的项目上,比如减贫和自愿研究任务。“华南地区的上述经纪人认为。

在新的评估周期中,应特别注意新增的要点。例如,在这一评级过程中,引入了“支持私营企业发展”的指标,即过去一年中经纪人参与纾困私营企业的情况。

其中,公司实际投资规模超过50亿元,再加1分; 8家公司的实际投资规模达到20多亿元,每增加0.5分。

此外,正如刚刚公布的2019年分类评级结果一样,监管机构已向经纪人发布了一份文件,以增加两个评级指标,这将在新的评估周期中引入新的加减指标。经纪人需要特别注意,即使他们无法获得新评价指标的奖励积分,也不要失分。

具体而言,将科学和技术委员会纳入评级系统的文件是《证券公司科创板发行定价配售能力专项评价实施方案》(征求意见稿)。在该计划中,增加和减少参与科学和技术委员会的证券公司的标准非常详细。专业指标的评估包括承保组织。能力,定价能力和安置能力。

例如,经纪公司承保的科技板项目未能签发或颁发证书,除报告和其他非承保能力等原因外,每项均扣除0.5分。在公司上市的第一天,公司突破了20%以上,每个项目扣除0.25分。

另一个新增的评估指标是经纪人的声誉风险管理指标。在发布的计划中,监管层计划设定两个主要指标,即“舆论和处置效果的现实”和“政策解释和舆论引导”,但具体而言,该项目尚不明确,仍在讨论阶段。

对于首席经纪人而言,由于不可动摇的优势,许多公司全年保持A级或以上。对于首席经纪人而言,在新的评估周期中保持优势等级主要是为了避免被扣除。更加注重业务合规性。

今年已经降级的一些老牌经纪公司,如长江和广发,经历了评级下降并跌入中下游市场。

“几大主要经纪商拥有稳固的竞争地位,并牢牢占据A型经纪人配额。在这种情况下,它是否被扣除为最重要的变动因素,“华创证券的一位分析师表示。

双向分化

从经纪评级的具体排名和子项目的加减比来看,经纪人的分类已成为监管机构推动行业差异化和监管逻辑的重要政策工具。证券公司的分类评级正在逐步走向“评级优先”和“业务优先”。在“水平”时代,上述增加科技板块的指标符合这一理念。

根据近年来的分类结果,首席经纪集团维持稳定的评级A.国泰君安,招商证券,中信建投等主要经纪人已进入近十年的AA类,而杠杆业务,创新有政策红利的企业都集中在头脑经纪人身上。

例如,在股权质押回购业务的情况下,证券公司进行质押业务和分类评级(A,B,C证券公司的自有资金余额不得超过150%,100% ,分别占公司净资本的50%);在期权业务中,主要交易商在最近一年的分类评级为A级或以上。此外,证券公司的分类结果将作为确定新业务范围,新产品试点范围和推广顺序的依据。

上述华创证券分析师表示:“现在中国的金融改革已提上日程,鼓励创新,包括金融衍生品市场,今年推出的科技板试点注册制度等新事物,监管的意义正是通过对高评级经纪人的试点分类,而不是以前的创新型企业飞行员可以做到这一点,现在就是选择一些更好的风险控制,资金更适合试点。“

事实上,监管机构希望分类和评级机构形成的差异化模式也与最近经纪公司的另一个重要监管文件即《证券公司股权管理规定》一致。

在这一政策中,监管层的核心吸引力是希望在两个方向上区分经纪人,并将从事传统传统证券业务的经纪人划分为专业证券公司。除传统证券业务外,他们还可以进行股票期权做市,场外交易衍生品和股票质押回购等复杂业务的经纪人被分类为综合性证券公司。

从分类评级的角度来看,只有评级最高的经纪人才能成为综合经纪人,或者分类评级将成为综合经纪人的重要预指标。

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